A PEZ cukrot egy osztrák élelmiszer vállalat igazgatója, Edward Haas találta ki. Ez eredeti cukorkát – ami egy borsmenta olajjal ízesített préselt cukortabletta volt – a dohányzás kiváltására árulták. A neve a borsmenta szó német megfelelőjének első, középső és utolsó betűiből származik:

PfeffErminZ

Eredetileg kis fémdobozkákban árulták, de 1948-ban a Haas vállalat bemutatta az első PEZ adagolót. Az eredeti adagoló öngyújtóra hasonlított, hogy csábító legyen a megcélzott rétegnek: a dohányosoknak. A vállalat 1952-ben (amikor az USA-ra is kiterjesztették a piacot) vezette be a különböző figurákat ábrázoló adagolókat és a gyümölcs ízű cukorkát. A gyerekekre gyakorolt vonzerő egyértelmű volt: egy cukorka, ami egyben játék is.

Az azóta eltelt idő alatt több száz különféle adagolót találtak ki, majd hagyták abba a gyártását. Az adagoló „törzse” is apróbb változtatásokon esett át. Például 1987-ben, az adagoló alján „tartólábakat” alakítottak ki.
A PEZ adagolóknak manapság már komoly gyűjtő kultúrája van. Ennek okai lehetnek a személyes nosztalgia, a régi kultúra karaktereinek a szeretete és a különféle adagolók korlátozott példányszámú kiadásai. Egyes adagolók több száz dollárért cserélnek gazdát, némelyik akár ezer dollár fölött is.